15764

15764

انتخاب سبد سهام با استفاده از روش تحليل پوششي داده ها (DEA)

كارشناسي ارشد

صنايع

دي ماه 1394

دي ماه 1394

دكتر عمران محمدي

دكتر پيشوايي

صنايع

چكيده مسئله انتخاب سبد سهام يكي از مهم¬ترين و جذاب¬ترين مسائل در حوزه مسائل مالي و مباحث سرمايه-گذاري مي¬باشد. هدف اصلي اين پژوهش، استفاده از روش تحليل پوششي داده¬ها،براي تعيين پرتفوي بهينه، ازكارآترين شركت¬هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران مي¬باشد. انتخاب پرتفوي، يكي ازمسائل مهم مورد بحث حوزه مالي از دير باز بوده و با تحقيقاتي كه در اين زمينه صورت گرفته،الگوهايي نيز براي تعيين پرتفوي بهينه ارائه شده است اما نقش و اهميت نوع متغيرهاي ورودي و خروجي در حوزه مالي ناديده گرفته شده است. در اين روش كه يكي از روش¬هاي تصميم¬گيري چند معياره است، ماهيت متغيرهاي ورودي و خروجي اعم از مطلوبيت متغيرها و يا قابل كنترل بودن متغيرها در نظر گرفته شده است. در اين تحقيق، با يك رويكرد دو مرحله¬اي، ابتدا با استفاده از مدل¬¬هاي تحليل پوششي داده¬ها اعم از مدل¬هاي اصليCCRوBCCخروجي محور و با لحاظ خروجي نامطلوب اقدام به شناسايي شركت¬هاي كارا شده است و در نهايت، با استفاده از مدل ميانگين-واريانس با مولفه¬هاي محدود، سبد بهينه از اين شركت¬هاي كارا تشكيل شده است. نتايج اين تحقيق نشان دهنده¬ي شركت¬هاي كارا و رتبه¬بندي اين شركت¬ها و در نهايت سبدهاي بهينه براي سرمايه¬گذاري است. همچنين در اين مطالعه، ميزان ناكارايي شركت¬¬هاي ناكارا تعيين شده¬اند كه بوسيله آن مي¬توان اقدام به شناسايي شركت¬هاي مرجع (الگو) جهت رسيدن به مرز كارآيي كرد. واژگان كليدي: انتخاب سبد سهام، تحليل پوششي داده¬ها، خروجي¬هاي نامطلوب، مدل ميانگين-واريانسبا مولفه¬هاي محدود