19004

۱۹۰۰۴

بهينه سازي سبد سهام با استفاده از تابع مطلوبيت سرمايه گذار (مطالعه موردي بازار بورس ايران)

كارشناسي ارشد

بهينه سازي سيستم ها

۱۳۹۴

۱۳۹۶/۱۱/۱۹

دكتر احمد ماكويي

دكتر عمران محمدي

صنايع

در اين تحقيق به مدل‌سازي سبد سهام با استفاده از تابع مطلوبيت سرمايه‌گذار پرداخته ‌شده¬است. تنوع راه‌هاي سرمايه‌گذاري و ويژگي‌هاي منحصربه‌فرد هر سرمايه‌گذار براي به‌كارگيري سرمايه‌اي كه به‌طور راكد باقي‌مانده توجه اين تحقيق را به خود جلب كرده تا به شناسايي رفتار سرمايه‌گذاران مختلف بپردازد و سبد سهامي تشكيل دهد كه متناسب با اهداف و ميزان ريسك‌پذير يا ريسك¬گريز بودن او در مقابل معيارها است. به جهت اهميت طول دوره‌ سرمايه‌گذاري در بازارهاي پر ريسك مانند بورس اوراق بهادار و متفاوت بودن معيارها در تحليل‌هاي كوتاه‌مدت و بلندمدت، دو دسته معيار با عناوين معيارهاي تحليل تكنيكالي و معيارهاي تحليل بنيادي در نظر گرفته شد. سپس با استفاده از تكنيك utastar كه يكي از تكنيك‌هاي مباحث تصميم‌گيري چندمعياره مي‌باشد تابع مطلوبيت سرمايه‌گذار شناسايي گرديد. به دليل چندهدفه بودن مدل‌هاي پيشنهادي، از روش اپسيلون-محدوديت براي به دست آوردن مجموعه جواب پارتويي بهره برديم و در ادامه براي حذف جواب‌هايي با كارايي ضعيف از روش اپسيلون-محدوديت تعميم‌يافته به همراه جدول بازده حاصل از روش لكسيوگرافي استفاده ¬نموديم. در پايان به ‌منظور نشان دادن كارايي و عملكرد مدل‌ پيشنهادي، مطالعه موردي اتخاذ شده¬است.

1397/03/28

Portfolio optimization by considering the utility function of the investor (case study: Iran Stock Exchange(

5/22/2019 12:00:00 AM

In this research, stock portfolio optimization is performed by considering investor’s utility function. The diversification of investment and unique characteristics of each investor to apply the stagnant capital, attracted the attention of this research to identify the behavior of investors and create a portfolio which is suitable for risk-lover or risk-aversion investor. Due to the importance of the period investing in risky markets and the differentiation of criteria in both short and long term analyzes, two categories of criteria were considered. The first one is technical analysis criteria and the second one is fundamental analysis criteria. Then, using the UTASTAR technique, which is one of the multi-criteria decision-making techniques, the utility function was identified. Because the proposed models are multi-objective, we use the Epsilon-constraint method to obtain the Pareto solution set. After that augmented Epsilon-constraint method is applied to eliminate the solution with weak efficiency. Finally, a case study is selected to indicate the efficiency and applicability of the proposed models.