20985

۲۰۹۸۵

بررسي اثر پوياي نرخ بهره و شفافيت بانك مركزي بر بازده سهام در بورس اوراق بهادار تهران

كارشناسي ارشد

برنامه ريزي سيستم هاي اقتصادي

۱۳۹۵

۱۳۹۸/۴/۹

دكتر اصغر ابوالحسني هستياني

دكتر سعيد شوالپور

مهندسي پيشرفت

چكيده بازار بورس اوراق بهادار به عنوان نمودي از بازار سرمايه؛ تأثير قابل توجهي بر رشد مداوم و توسعه اقتصادي هر كشور داشته، تحت تأثير متغيرهاي كلان اقتصادي مانند نرخ بهره و شفافيت است كه آگاهي از چگونگي تأثير اين متغيرها بر بازار مذكور مي¬تواند، سهم بسزايي در كارايي و عملكرد آن ايفا نمايد. هدف تحقيق حاضر؛ اثر پويايي نرخ بهره و شفافيت بانك مركزي بر بازده سهام مي¬باشد. جامعه آماري تحقيق، شركت¬هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بوده كه با توجه به داده¬هاي مورد نياز؛ تعداد 89 شركت بعنوان نمونه آماري تحقيق، انتخاب شده و داده¬هاي مربوط به متغيرهاي مستقل و وابسته¬شان، در دوره زماني 9 ساله (1388 تا 1396) مورد بررسي قرار گرفت. روش تحليل داده¬ها در مطالعه حاضر، روش داده‌هاي پانل بوده كه با بهره¬گيري از نرم افزار Eviews انجام گرديد. نتايج حاصل از آزمون فرضيه¬هاي تحقيق نشان داد كه در هر دو مدل تحقيق، بر اساس مدل رگرسيوني پاپادامو و همكاران (2017)، عامل نرخ بهره بر بازده سهام ( مدل اول: ضريب 752/48 و مقدار احتمال 3581/0 و مدل دوم: ضريب 753/2- و مقدار احتمال 8677/0) فاقد اثر معنادار بوده و شفافيت بانكي بر رابطه بين نرخ بهره و بازده سهام ( مدل اول: ضريب 795/39 و مقدار احتمال 4790/0 و مدل دوم: ضريب 730/1- و مقدار احتمال 9194/0) فاقد تاثير معناداراست؛ لذا هر دو فرضيه تحقيق؛ رد گرديد. واژگان كليدي: پويايي نرخ بهره، شفافيت بانك مركزي، بازده سهام، شركت¬هاي پذيرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران.

1398/06/11

Investigating the dynamic effect of interest rates and transparency of the central bank on stock returns in Tehran Stock Exchange

6/30/2019 12:00:00 AM

Abstract The stock market has a significant effect on the continuous growth and economic development of each country, influenced by macroeconomic variables such as interest rates and transparency, which is the knowledge of how these variables affect the market, the share Great performance and performance. The purpose of this paper is to investigate the effect of interest rate dynamics and central bank transparency on stock returns. The statistical population of the research is the companies listed in Tehran Stock Exchange. According to the required data, 89 companies were selected as the statistical sample of the research, and the data related to their independent and dependent variables, in the period The time was 9 years (2009 to 1396). Data analysis method In this study, panel data method was performed using Eviews software. The results of the research hypothesis test showed that in both research models, According to Papadamo et al. (2017) regression model, the factor of interest rate on stock returns (first model: coefficient of 48/752 and probability of 3581/0 and the second model: coefficient of 2.753 and probability of 8677 / 0) has no significant effect and bank transparency has no significant effect on the relationship between interest rate and stock returns (model 1: coefficient 399 79/47 and probability of 4790 and the second model: coefficient of 1-730 and probability 9194). ; Therefore, both research hypotheses were rejected. Key words: interest rate dynamics, central bank transparency, stock returns, listed companies in Tehran Stock Exchange