23752

بررسي تأثير نرخ ارز بر بازده سهام صنعت فلزات اساسي در بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از رهيافت ماركف سويچينگ

ارشد

توسعه و برنامه ريزي اقتصادي

1399-1400

1399/9/27

دكتر عطاالله رفيعي آتاني

دكتر سعيد ميرزامحمدي

پيشرفت

از ويژگي هاي كشورهاي توسعه يافته وجود بازارها و نهادهاي مالي كارآمد كه ضمن ايفاي نقش مهم در اقتصاد اين كشورها زمينه ساز رشد اقتصادي و توسعه همه جانبه اين كشورها هستن. از آنجا كه نوسانات بازار سهام تحت تاثير عوامل مختلف به ويژه متغيرهاي كلان اقتصادي قرار دارد. پژوهش حاضر به ارزيابي تاثير نوسانات نرخ ارز بر صنعت فلزات اساسي در بورس اوراق بهادار تهران به عنوان دومين صنعت صادرات محور كه نقش كليدي در رشد اقتصادي كشورها دارد خواهيم پرداخت همچنين به عنوان سوال فرعي پژوهش تاثير نرخ تورم فلزات اساسي را نيز بر روي شاخص سهام صنعت فلزات اساسي اندازه گيري خواهيم كرد. در تحقيق حاضر از رهيافت غير خطي ماركف سويچينگ استفاده خواهيم كرد. از خصوصيات بارز رهيافت ماركف سويچينگ، اجازه تغيير در هر نقطه از زمان و به هر تعداد وجود دارد. در تحقيق حاضر از داده هاي ماهانه بين سال¬هاي 1384 تا 1396 استفاده شده است. جهت بررسي ايستايي سري زماني از آزمون ريشه واحد ديكي فولر تعميم يافته و فيليپس پرون استفاده شده است و براي تعيين طول وقفه از معيار آكائيك (AIC) و حنان كوئين (HQ) استفاده شده است نتايج حاصل از تحقيق نشان مي¬دهد كه نرخ ارز مطابق دو رژيم، تاثير گذاري متفاوتي بر شاخص سهام صنعت فلزات دارد به طوري كه در رژيم يك، تاثير منفي و در رژيم دوم تاثير گذاري مثبتي بر شاخص سهام صنعت فلزات دارد همچنين ما به عنوان سوال فرعي تاثير تغييرات قيمت فلزات اساسي را بر روي شاخص صنعت فلزات اندازگيري كرديم كه نشان از تاثير مثبت تغييرات قيمت فلزات در سه رژيم بر روي شاخص فلزات اساسي دارد

1399/12/03

An Investigation of the Effect of Exchange Rate on the fundamental metals Industry Stock Return in Tehran Stock Exchange: An Application of the Markov Switching Approach

12/18/2021 12:00:00 AM

One of the characteristics of developed countries is the existence of efficient markets and financial institutions that, while playing an important role in the economy of these countries, are the basis for economic growth and comprehensive development of these countries. Because stock market fluctuations are affected by various factors, especially macroeconomic variables. The present study will evaluate the impact of exchange rate fluctuations on the base metals industry in Tehran Stock Exchange as the second export-oriented industry that plays a key role in economic growth of countries. Also as a sub-question of the study the impact of base metals inflation on the stock index We will measure the base metals industry. In the present study, we will use the nonlinear Markov switching approach. A distinctive feature of the Markov switching approach is that change is allowed anywhere, anytime, in any number. In the present study, monthly data between 2005 and 2017 have been used. To check the staticity of the time series, the generalized Dickey-Fuller unit root test and Philips Prone were used, and to determine the interval length, the Akaik (AIC) and Hanan Quinn (HQ) criteria were used. The results of the research show that the exchange rate According to the two regimes, it has a different effect on the stock index of the metal industry, so that in the first regime, it has a negative effect and in the second regime, it has a positive effect on the stock index of the metal industry. We measured the metal industry, which shows the positive effect of changes in metal prices in the three regimes on the base metals index.

بورس اوراق بهادار- نرخ ارز- فلزات اساسي-ماركف سويچينگ

: Stock Exchange - Exchange Rates - Basic Metals - Markov Switching