26276

توسعه مدل حسابداري ذهني جمعي بهينه سازي سبد سهام به صورت چند دوره اي و با در نظر گرفتن مطلوبيت سرمايه گذار

كارشناسي ارشد

مهندسي صنايع- مهندسي مالي

1398

1400/11/12

احمد ماكويي

عمران محمدي

مهندسي صنايع

اين پژوهش با ايجاد مدلي جديد سعي در بهينه سازي سبد سرمايه گذاري با لحاظ كردن مطلوبيت سرمايه گذار دارد .هر سرمايه گذار طبقه بندي هاي ذهني متعددي در مورد دارايي هاي خود دارد،از جمله اينكه كل دارايي خود را به بخش هايي تقسيم كرده و براي هر بخش برنامه ي خاصي براي آينده دارد و يا پول سرمايه گذاري از طرق متفاوتي بدست آمده است.در اين پژوهش به طبقه بندي هاي ذهني سرمايه گذار توجه شده و آنها در مدل حاصل در نظر گرفته شده است. از طرفي ديگر تعريف سرمايه گذاري خوب از نظر سرمايه گذار با توجه به ويژگي هاي رفتاري او و اهدافي كه براي آينده دارد متفاوت است. در اين مدل مطلوبيت فرد سرمايه گذار كه بيانگر ميزان رضايت سرمايه گذار است با استفاده از روش UTA-STAR در نظر گرفته شده است.از سويي ديگر اين پژوهش با در نظر گرفتن هزينه هاي معامله ، مدلي چند دوره اي را ايجاد كرده كه از اين جهت منجر به كاهش خريد و فروش هاي زائد مي گردد.در اين حالت فرض بر اين است كه فرد در دوره ي كنوني سبد سرمايه اي دارد كه مايل است براي دوره ي بعد آن را تغيير داده و بهينه نمايد.در آخر، با مثالهايي فرضي كاركرد مدل را با دو تابع توزيع مختلف و همچنين در حالات مختلف آزموديم.نتايج نشان مي دهد كه مدل در هر دو حالت كاملا منطقي عمل كرده و پاسخ هاي صحيح ارائه مي دهد. در اين راستا اهداف هر زيرپرتفو كه در قالب محدوديت اعمال شده است كاملا در جواب ها در نظر گرفته شده است.همچنين با افزايش دادن هزينه هاي معامله ، با توجه به جواب ها ، در مي يابيم كه مدل حتي الامكان از خريد و فروش زائد جلوگيري مي كند.مدل اين پژوهش ، مدلي تك هدفه و غيرخطي است.

1401/01/15

Development of collective mental accounting model of stock portfolio optimization on a periodic basis and taking into account the utility of the investor

2/1/2023 12:00:00 AM

This research tries to optimize the investment portfolio by creating a new model, taking into account the utility of the investor. Each investor has several mental accounts about his assets, including that he divides his entire assets into sections and for Each part has a specific plan for the future or the money from the investment is obtained in different ways. In this research, we have paid attention to the investor's mental accounts and considered them in the resulting model. On the other hand, the definition of good investment differs from the investor's point of view according to his behavioral characteristics and goals for the future. In this model, the utility of the investor is also considered, which indicates the level of investor satisfaction. On the other hand, this study, considering the transaction costs, has created a multi-period model, which in this way leads to a reduction in Excess purchases and sales. In this case, it is assumed that the person has a capital portfolio in the current period that he wants to change and optimize for the next period. Finally, we test the operation of the model with hypothetical examples, with two different distribution functions and also in cases The results show that the model works perfectly logically in both cases and provides the correct answers. In this regard, the objectives of each sub-portfolio, which is applied in the form of restrictions, are fully considered in the answers. The model of this research is a single-objective and nonlinear.

Haniye khoshvaght

Dr. Ahmad Makooei