9169

انتخاب سبد سهام بهينه سرمايه‌گذاران با بهره‌گيري از كاربرد تابع مطلوبيت

كارشناسي

مهندسي صنايع

1403

دكتر عمران محمدي

1403/06/26

دانشكده صنايع

Optimal stock portfolio selection for investors using utility function approach

انتخاب سبد سهام يكي از دغدغه‌هاي مهم افراد به‌ويژه سرمايه‌گذاران در بازارهاي مالي است. انتخاب سبد سهام فرآيندي است كه در آن سرمايه‌گذار با تحليل و بررسي سهام مختلف، مجموعه‌اي از دارايي‌هاي متنوع را براي سرمايه‌گذاري انتخاب مي‌كند. اين انتخاب با هدف مديريت ريسك و افزايش احتمال بازدهي مطلوب صورت مي‌گيرد. براي اين منظور، سرمايه‌گذار بايد به عوامل متعددي مانند ميزان ريسك‌پذيري، اهداف مالي و شرايط بازار توجه كند. تنوع‌بخشي به سهام يكي از روش‌هاي كليدي در كاهش ريسك و افزايش پايداري سرمايه‌گذاري است. در اين پژوهش با مروري بر مقالات مربوطه، سه معيار بازده، بتا و نقدينگي به‌عنوان ترجيحات سرمايه‌گذار تعيين شده‌اند. با مطالعه موردي بازار بورس ايران، اطلاعات 10 سهام جمع‌آوري شده، وزن‌دهي معيارها انجام شده و سهام با استفاده از روش SAW رتبه‌بندي شدند. با رويكرد UTASTAR به برآورد تابع مطلوبيت كل اقدام شد و در نهايت با حل مدل دو هدفه ريسك-مطلوبيت از طريق برنامه‌ريزي آرماني، سهام منتخب شناسايي شدند؛ سهام فسبزوار، شكربن و ملت سبد سهام بهينه را تشكيل دادند كه مطابق با ترجيحات سرمايه‌گذار شناسايي شدند.

سبد سهام، تصميم‌گيري چندمعياره ، مطلوبيت، ريسك، بازده، نقدينگي، يوتا استار، برنامه‌ريزي آرماني