12977

1- فارسي: بهينه سازي دو سطحي سبد سهام با در نظر گرفتن تحليل بنيادي در شرايط عدم قطعيت فازي

1399

عمران محمدي

احمد ماكوئي

اولين دغدغه مديران هر مجموعه سرمايه گذاري، تبديل مناسب و بهينة منابع سرمايه هاي موجود به حداكثر درآمد ممكن از طريق سرمايه گذاري در زمان و مكان مناسب است. بنابراين در وضعيت اقتصادي امروز، چگونگي و محل سرمايه گذاري كار پبچيده و مخاطره آميزي است. به عبارتي همه سرمايه گذاران درصدد هستند تا بتوانند با رعايت معيارهاي مؤثر در تصميم سرمايه گذاري و با توجه به ترجيحات شخصي خود حتي الامكان به بهترين انتخابهاي ممكن برسند تا ضمن حداقل كردن ريسك به ازاي بازده مشخص، تا حدي هم ترجيحات خود مانند درجه ريسك گريزي را لحاظ كرده باشند. مسئله اصلي هر سرمايه گذار تعيين مجموعه اوراق بهاداري است كه مطلوبيت آن حداكثر است. اين مسئله معادل انتخاب سبد سهام مناسب از مجموعه سبد سهام هاي ممكن مي باشد، كه تحت عنوان مسئله انتخاب سبد سهام ناميده ميشود. همچنين تعيين ميزان خريد هر سهم و تشكيل سبد سهام بهينه نيز از ديگر مسائل مهم در زمينه سرمايه گذاري مي باشد. از طرفي ديگر تصميم گيري درباره شيوه استفاده از روش هاي تحليل سهام شركت ها مانند روش هاي بنيادي و تكنيكال و نيز كارايي هر يك از اين روش¬ها از ديگر دغدغه هاي سرمايه گذاران در انتخاب و بهينه سازي سبد سرمايه گذاري مي باشد. در اين پژوهش، در فاز اول تحت عنوان انتخاب سبد سهام (Portfolio selection)، سهام شركت هايي كه توسط جمعي از خبرگان معرفي شده است، با استفاده از روش تحليل پوششي داده‌ها (DEA) در فضاي عدم قطعيت فازي با معيار هاي تحليل بنيادي مورد ارزيابي قرار گرفته و شركت هاي برتر شناسايي و انتخاب مي شود. در فاز دوم تحت عنوان بهينه سازي سبد سهام (Portfolio optimization)، با استفاده از مدل برنامه ريزي آرماني در شرايط عدم قطعيت فازي با معيارهاي مرتبط با تئوري مدرن پورتفوي( بازده و ريسك) و روانشناسي بازار، سبد سرمايه گذاري بهينه تشكيل مي شود. هدف اين پژوهش يافتن مدلي است كه بطور جامع بتواند مهم ترين معيار هاي لازم جهت انتخاب سبد سرمايه گذاري را در نظر بگيرد و سپس به بهينه سازي سبد سرمايه گذاري بپردازد.

6/21/2021 12:00:00 AM

81497

1402/10/15

Bi-level portfolio optimization considering fundamental analysis in fuzzy uncertainty environments

بهينه سازي سبد سهام , تحليل بنيادي , برنامه ريزي آرماني , عدم قطعيت فازي , تحليل پوششي داده ها

Portfolio optimization , Fundamental analysis , Goal programing , Fuzzy uncertainty , Data envelopment analysis