15403

بررسي روش‌هاي بهينه‌سازي اجراي سفارشات بزرگ در بازارهاي شبيه‌سازي شده

1403

دكتر رضا انتظاري ملكي

اجراي بهينۀ سفارشات بزرگ در بازارهاي مالي مدرن، مسئله‌اي اساسي براي معامله‌گران نهادي و الگوريتمي است؛ چرا كه هرتصميم دربارۀ زمان، اندازه و نحوۀ ارسال سفارش، ميتواند مستقيماً بر هزينۀ نهايي معامله و اثر بازار آن تأثير بگذارد. در بازارهاي مبتني بر دفتر سفارش محدود، پويايي قيمت و نقدشوندگي از برهم‌كنش مداوم سفارش‌هاي خريد، فروش و لغو شكل ميگيرد. بنابراين، ارزيابي سياستهاي اجرا بدون درنظر گرفتن رفتار درونزاي بازار و واكنش آن به مداخلۀ معامله‌گر، منجر به برآوردهاي نادرست از هزينه و ريسك اجرا ميشود. از اين‌رو، طراحي شبيه‌سازهاي واقعگرايانه و تعاملي بازار به عنوان گام نخست، ضرورتي بنيادي است؛ چراكه تنها در محيطي كه بتواند رفتار بازار را به طور باورپذير بازسازي كند، ميتوان استراتژيهاي اجراي بهينه را با دقت، ايمني و قابليت تعميم آزمود . در اين پژوهش، تمركز بر ايجاد دركي عميق از رابطۀ ميان شبيه‌سازي بازار و اجراي بهينۀ سفارشات بزرگ است. هدف آن است كه با تركيب دانش ريزساختار بازار و رويكردهاي داده محور، بتوان مدلي واقعگرايانه از پويايي دفتر سفارش ايجاد كرد كه نه تنها ويژگي‌هاي آماري بازار واقعي را بازنمايي كند، بلكه به رفتار معاملاتي نيز پاسخ دهد. چنين محيطي بستر مناسبي براي تحليل اثر بازار، ارزيابي سياستهاي اجرا و آموزش الگوريتم‌هاي هوشمند فراهم ميسازد. در نتيجه، شبيه‌سازي دقيق دفتر سفارش به عنوان ابزار پژوهشي و تصميم‌گيري، گامي اساسي در جهت كاهش هزينه‌هاي معاملاتي، بهبود نقدشوندگي و ارتقاي كارايي بازار به شمار مي‌آيد.

11/5/2025 12:00:00 AM

88529

1404/09/02

Exploring methods for optimizing the execution of meta orders in simulated markets

دفتر سفارشات محدود , اجراي بهينه سفارشات بزرگ , ريزساختارهاي بازار , حقايق سبكي , اثر بازار

Limit order book , optimal execution of large orders , market microstructure , stylized facts , market impact