7333

انتخاب سبد سهام با استفاده از روش تحليل پوششي داده ها

1395

دكتر سيدمحمد سيدحسيني

دكتر مسعود باباخاني

يكي از اصلي‌ترين عوامل در ادبيات مالي، مديريت سهام و تحليل سرمايه گذاري است. همچنين تشكيل سبد سهام بهينه يكي از تصميم گيري هاي مهم براي اشخاص فعال در بازارهاي مالي، اعم از حقيقي و حقوقي است. در اين مورد نيز يكي از دغدغه هاي اصلي سرمايه گذاران در بورس اوراق بهادار، تخصيص سرمايه به سهام شركت ها و انتخاب سبدي از سهام است كه ازلحاظ دو هدف متضاد سودآوري و كمينه كردن ريسك بهينه باشد. در اين راستا، در اين تحقيق يك مدل تركيبي تحليل پوششي داده ها - مدل رياضي چند هدفه براي انتخاب سبد سهام بهينه تحت عدم قطعيت براي ارزيابي و انتخاب سبد بهينه سهام استفاده ‌شده است. كه اين روش به بهره‌وري و انتخاب بهينه سهام، سرمايه گذاران كمك مي كند. با استفاده از روش تحليل پوششي داده¬‌ها و بر اساس مجموعه-‌اي از معيارهاي اقتصادي كه براي سرمايه گذاري در بورس بسيار مهم است، شركت هاي مختلف بورسي مورد ارزيابي قرار مي-گيرند. در اين روش، شركت ها بر اساس بيشترين امتياز رتبه بندي مي شوند و سپس شركت هاي مناسب تر انتخاب مي ‌شوند و شركت هاي نامناسب از تصميم گيري حذف مي شوند. سپس مدل رياضي چندهدفه بكار گرفته مي شود و ميزان سهام بهينه به دست مي آيد در ادامه از مدل بهينه سازي استوار براي عدم قطعيت پارامترها استفاده مي شود. علاوه بر اين براي حل اين مدل دو هدفه، روش ε-محدوديت تكامل يافته به كار گرفته مي شود؛ كه اين روش جواب هاي بهينه پارتويي را تضمين مي كند و از جواب هاي پارتويي ضعيف جلوگيري مي كند. درنهايت، براي ارزيابي تأثيرگذاري و سودمندي روش ارائه‌شده، يك مطالعه ي موردي در بورس اوراق بهادار تهران به كار گرفته مي شود كه از طريق آن نتايج مديريتي مهمي استخراج مي شود.

10/22/2018 12:00:00 AM

68052

1399/04/08