13845

13845

ارائه‌ييك مدل تعيين بهينه‌ي سبد سهام،مطالعه‌ي موردي بورس ايران

كارشناسي ارشد

صنايع - مديريت سيستم و بهره‌وري

آبان 1393

آبان 1393

دكتر سيد جعفر سجادي

دكتر احمد ماكويي

چكيده مسئله انتخاب سبد سهام عبارتست از انتخاب بهترين سرمايه‌گذاري بر روي تعدادي سهام در دسترس براي حصول بيشترين سود با كمترين ريسك.اين مسئله از نوع مسائل بهينه‌سازي براي انتخاب تعدادي سهام از بين تمام سهام هاي موجود و تخصيص كسري از كل دارايي به سهام هاي انتخاب شدهمي باشد.روش‌هاي رياضي براي يافتن پاسخ بهينه مسئله انتخاب سبد سهام استاندارد يا فاقد محدوديت،براساس ريسك-بازده كه اولين بار توسط ماركويتز ارائه شده است،وجود دارد.اضافه كردن برخي محدوديت‌ها به مدل استاندارد مشكل‌ساز بودهو باعث مي‌شودمدل كارايي خود را از دست دهد و نياز به معرفي مدل جديدي جهت انتخاب سبد سهام مي باشد.در اين پژوهش بر اساس اضافه كردن محدوديت هاي مربوط به علايق سرمايه گذار در انتخاب پرتفوي مدل جديدي بر اساس شاخصEPS ارائه شده است كه در آن سرمايه گذار تعداد و نوع صنعت هايي كه قصد سرمايه گذاري در آنها را دارد مشخص مي كند و سپس بر اساس داده هاي گرفته شده از كتابخانه بورس تهران كه به صورت فايلEXCEL مي باشد مدل در نرم افزار LINGO به حل مساله مي پردازد.در پايان بر اساس داده هاي موجود در سه بازه زمان انجام تحقيق و شش ماه و يك سال پيش از زمان انجام تحقيق براساس اطلاعات موجود در كتابخانه بورس تهران به حل مساله مي پردازيم كه مشخص مي شود مدل در كوتاه ترين زمان به حل مساله مي پردازد و پرتفويي كه مدل بر اساس داده هاي شش و يكسال پيش ارائه مي كند داراي بازده مناسب نسبت به شرايط بازار سرمايه مي باشد. واژه‌هاي كليدي:سبد سهام،سرمايه‌گذاري، بازدهي سهام، مساله‌ي ميانگين-واريانس، قيمت‌گذاري سهام.