16440

16440

بهينه سازي استوار سبد مالي با استفاده از ميانگين انحراف - مطلق

كارشناسي ارشد

صنايع

شهريور 1395

دكتر عمران محمدي

دكتر آرمين جبارزاده

صنايع

در دنياي امروز تحليل¬گران به دنبال ارضاي اهداف اصلي مد-نظر سرمايه¬گذاران، جهت جذب سرمايه در صنايع مختلف مي-باشند. حداقل¬سازي ريسك و حداكثر¬سازي سود،به‌عنوان دو هدف اصلي موردنظر سرمايه¬گذاران تعريف مي¬شوند. در اين پژوهش با توجه به شرايط متغير بازار، پيچيدگي¬هاي محاسباتي و فاصله از شرايط واقعي مدل¬هاي ارائه شده،موجب گرديد تا ارائه مدل¬هايي كه به شرايط واقعي نزديك و در عمل قابل استفاده براي سرمايه¬گذاران باشند مدنظر قرار گيرند. در ابتدا با فرض نداشتن اطلاعات كافي و دقيق از شرايط بازاربهينه¬سازي استوار به‌عنوان رويكرد اوليه در نظر گرفته مي¬شود و با اعمال تغييراتي در تابع هدف ميانگين انحراف مطلق و تركيب دو رويكرد فازي و استوار،مدل‌سازيفازي-استوار ارائه مي‌گردد. نتايج حاصل از مدل‌سازيفازي-استوار به‌مراتب بيشتر از مدل¬هاي ارائه شده قبلي، به شرايط روز بازار نزديك¬تر است. پس از ارائه مدل فازي-استوار با الگو-گيري از نحوه اعلام قيمت¬ها براي هر سهام و داشتن اطلاعات كافي از داده¬هاي تاريخي رويكرد بهينه¬سازي فازي هم مد¬نظر قرار داده مي¬شود. در اين بخش با چند¬هدفه كردن تابع هدف مدل ارائه شده و استفاده از اعداد فازي ذوزنقه¬اي با استفاده از نمودار¬هاي شمعي حد بالا و پايين ريسك و بازده در زمان مشخصي در آينده پيش¬بيني مي¬گردد. بدين‌صورت اطلاعات و ديد مناسبي نسبت به آينده در شرايط عدم قطعيت با سه رويكرد قابل مقايسه براي سرمايه¬گذاران محاسبه خواهد شد.

1395/11/11

1/1/1900 12:00:00 AM

Nowaday researchers want to achieve the goals that investors look for them. Minimizing risk an​d maximizing benefit are two main goals that every investor wants to satisfying their needs. In this project according to real situation in the market an​d difficulties in calculating in recent approaches, we introduce new models which can solve these problems. First of all supposed that we don’t have enough information about historical data so we use Markowitz model as a basic model an​d use Robust optimization on it. After that we change our assumption an​d use historical data, so we have to using fuzzy approaches. Also we use Zimmerman approaches for making single objective function from basic MODM model. Another innovation is about how we announce prices. In this situation we use Trapezoidal Fuzzy modeling according to low, open, close an​d high prices for each day. At the end we introduce Fuzzy-Robust approach from concept of Alpha-cut (from Fuzzy approaches) an​d Gamma (from Robust approaches).