18036

18036

ارايه مدل رتبه‌بندي اعتباري كشورهاي نوظهور

كارشناسي ارشد

مديريت اجرايي

ارديبهشت ماه 1390

دكتر مرتضي باقرپور

دكتر سيامك نوري

مهندسي پيشرفت

هدف اصلي در تحقيق حاضر، بررسي اهميت مقوله ريسك كشور، صنعت رتبه‌بندي ريسك اعتباري كشورها، بررسي بنيان‌هاي ريسك مزبور و در نهايت ارايه مدلي براي رتبه‌بندي ريسك اعتباري كشورها است. بدين منظور 23 متغير اقتصادي و مالي بر اساس اصول نظري و نتايج تحقيقات پيشين انتخاب گرديده است. سپس با استفاده از روش تجزيه و تحليل مولفه‌هاي مستقل (تجزيه و تحليل مولفه هاي مستقل) كه ويرايشي با توانمندي‌هاي بيشتر نسبت به روش كلاسيك تجزيه و تحليل مولفه هاي اصلي مي باشد، در نهايت 8 متغير در مدل اقتصادسنجي شركت داده مي‌شوند. بر اساس مقايسه‌هاي انجام شده، مدل پيشنهادي توانايي توضيح بيش از 90 درصد تغييرات ريسك اعتباري كشورها (بر اساس رتبه‌هاي ارايه شده توسط موسسات فيچ و اس اند پي ) را دارد.بر حسب نتايج مدل، قابليت پيش بيني آن در برابر تغييرات عادي ريسك، منطقي و چشمگير است ولي در مقابل تغييرات شديد و شوك‌هاي ناگهاني در ريسك كشورها، پيش بيني مدل، همراه با احتياط است. كلمات كليدي : ريسك كشور - ريسك اعتباري - تجزيه و تحليل مولفه‌هاي مستقل

1396/08/20

5/21/2011 12:00:00 AM

Abstract: The main purpose of the current research is to survey the importance of country Risk issue, country credit rating industry & its foundations and eventually representing a model for this issue. To gain this purpose, twenty three financial and economical variables based on relevant theories and previous researches will be selected and analyzed through "Independent Component Analysis (ICA)" method which is an extension to "Principal Component Analysis (PCA)" classic method. Finally eight variables will be incorporated in our econometrics model. This model has the ability to justify 90% of the variance in country credit ratings (based on the results provided by Fitch and S&P institutes). Surveying the results shows that while the prediction ability of the model for normal variances in credit ratings are quite acceptable, for severe variances and immediate shocks, variance in the results is milder than the reality. Keywords: Country Risk - Credit Risk - Independent Component Analysis