-
شماره ركورد
25066
-
پديد آورنده
مژده محمدي
-
عنوان
بهينه سازي سبد سهام با در نظر گرفتن گشتاورهاي مرتبه بالاتر، نيم گشتاورها و آنتروپي
-
مقطع تحصيلي
كارشناسي ارشد
-
رشته تحصيلي
مهندسي صنايع
-
سال تحصيل
1399
-
تاريخ دفاع
1399/12/27
-
استاد راهنما
عمران محمدي
-
استاد مشاور
سيد جعفر سجادي
-
دانشكده
مهندسي صنايع
-
چكيده
تشكيل سبد سهام و نحوه تخصيص سرمايه، يك عامل مهم در سرمايه گذاري است. ماركويتز اولين كسي است كه مدلي را براي انتخاب سبد بهينه معرفي كرد و از ميانگين و واريانس براي اندازه گيري بازده و ريسك سبد استفاده نمود. ريسك و بازده دو عامل اساسي و متضاد در تصميم گيري هستند و مبادله ميان آن¬ها، تركيب¬هاي مختلف سرمايه گذاري را به وجود مي¬آورد. يكي از نقص¬هاي مدل ماركويتز نرمال فرض كردن توزيع بازده دارايي¬ها است اما تحقيقات و شواهد تجربي نشان مي¬دهد كه اين فرض همواره برقرار نيست و توزيع بازده دارايي¬ها داراي چولگي يا كشيدگي نسبت به توزيع نرمال مي¬باشد. بنابراين نياز به در نظر گرفتن گشتاور¬هاي مراتب بالاتر از واريانس براي بهبود مدل ماركويتز احساس مي¬شود. همچنين انحرافات كمتر و بيشتر از ميانگين بازده نبايد يكسان در نظر گرفته شوند. انحرافات مثبت، مطلوب و انحرافات منفي نامطلوب هستند. از اين رو در اين پژوهش براي بهينه سازي سبد سهام، مدل چند هدفه ميانگين-نيم واريانس-چولگي-نيم كشيدگي-آنتروپي پيشنهاد شده و با مدل ميانگين-واريانس-چولگي-كشيدگي-آنتروپي مقايسه شده است. براي حل مدل پيشنهادي، از روش برنامه ريزي آرماني چند جمله اي استفاده شده است. آنتروپي جهت ايجاد تنوع در سبد به كار برده شده و براي اندازه گيري آن آنتروپي جيني سيمپسون در نظر گرفته شده است. در انتها به منظور حل مدل پيشنهادي و ارزيابي نتايج آن، از داده¬هاي بورس اوراق بهادار تهران استفاده شد. نتايج نشان مي¬دهد كه استفاده از گشتاور¬ها و نيم گشتاور¬ها و آنتروپي به طور كلي موجب بهبود كارايي پرتفوي خواهد شد.
-
تاريخ ورود اطلاعات
1400/04/29
-
عنوان به انگليسي
portfolio optimization with higher moments, semi moments and entropy
-
تاريخ بهره برداري
3/18/2022 12:00:00 AM
-
دانشجوي وارد كننده اطلاعات
مژده محمدي
-
چكيده به لاتين
one of the important issues in the financial world is selecting a portfolio. Markowitz was the first to introduce a model for selecting the optimal portfolio and used the mean and variance to measure portfolio return and portfolio risk. Risk and return are two important and conflicting factors in decision making, and the trade-off between them creates different combinations of investments. investors are interested in maximizing return and minimizing their investment risk. One of the disadvantages of Markowitz’s mean-variance model is the assumption that the returns of assets follow a normal distribution, but research and empirical studies show that this assumption is often invalid and the distribution of asset return has skewness and kurtosis. Therefore, it is necessary to consider higher moments. Also, Deviations less and more than the mean return should not be considered the same. Positive deviations are desirable and negative deviations are undesirable. Therefore, in this study, for optimization of portfolio, the mean-semi variance-skewness-semi kurtosis-entropy model is proposed And the polynomial goal programming method has been used to solve it. Entropy has been used to diversify the portfolio and Ginny Simpson entropy has been used to measure it. Finally, to solve the proposed model and evaluate its results, the data of Tehran Stock Exchange has been used. The results show that using a combination of higher moments and semi moments and entropy will improve the performance of the portfolio.
-
كليدواژه هاي فارسي
:گشتاورهاي مرتبه بالاتر، , ،نيم كشيدگي، , ،نيم واريانس، , ،آنتروپي، , ،برنامه ريزي آرماني چند جمله اي.
-
كليدواژه هاي لاتين
:higher moments، , ،semi kurtosis، , ،semi variance، , ،entropy، , ،polynomial goal programming.
-
لينک به اين مدرک :