27709

ارائه مدل بهينه‌سازي فازي سبد سهام با رويكرد روان‌شناسي بازار و تحليل تكنيكال

كارشناسي ارشد

مهندسي صنايع- گرايش مهندسي مالي

1398

1401/08/29

دكتر احمد ماكويي

دانشكده مهندسي صنايع

تصميم‌گيري در بازارهاي مالي مسأله مهمي است كه سرمايه‌گذاران با آن مواجه هستند. انتخاب مجموعه‌اي از دارايي‌ها كه با ريسك كنترل‌شده بيشترين بازدهي را براي سرمايه‌گذار به ارمغان آورند، اهميت بالايي براي سبدگردانها، معاملهگران و انواع سرمايهگذاران در بازارهاي مالي دارد. مطالعات زيادي در زمينه معيار‌هاي انتخاب سهام و تئوري‌هاي انتخاب سبد سهام انجام گرفته و بعضا نتايج قابل قبولي نيز حاصل شده است. با اين حال وجود روش‌هاي گوناگون انتخاب سبد سهام اعم از روش‌هاي مدرن پورتفوي، روش‌هاي بنيادي و تكنيكال، تئوري‌هاي مالي رفتاري، رفتارشناسي متفاوت سرمايه‌گذاران و بسياري از موارد ديگر باعث شده تا نياز به استفاده از روش‌ها و مدل‌هاي جديدتر در اين حوزه احساس گردد. هدف از اين پژوهش ارائه مدلي به منظور بهينهسازي سبد سهام است كه بتواند به بهترين شيوه با مدل‌هاي رفتاري و ويژگيهاي سرمايه‌گذاران هماهنگ شده و منجر به تخصيص سبدي بهينه گردد. در اين راستا يك مدل رياضي چند هدفه كه شامل اهداف بيشينهسازي بازده، كمينه سازي ريسك و بهينهسازي عوامل روانشناسي بازار است معرفي گرديده است. همچنين قابليت تشكيل چند زير پورتفوي در آن قرار گرفته است تا سرمايهگذار بتواند بر اساس سطح ريسك مشخص خود سبدهاي مختلفي را در پورتفوي خود به صورت جداگانه تشكيل دهد. براي آزمايش مدل مذكور 30 شركت حاضر در شاخص ميانگين صنعتي داوجونز آمريكا كه به عنوان شركت هاي برتر در بورس آمريكا شناخته ميشوند به عنوان نمونه اين پژوهش انتخاب شده و عملكرد آن ها در سال ميلادي 2019 مورد مطالعه قرار گرفت. اين مدل در سه قالب مدل چندهدفه، مدل تك هدفه به منظور بيشينهسازي بازده و مدل تك هدفه به منظور كمينهسازي ريسك پيادهسازي شد. مطابق نتايج به دست آمده در نمونه انتخاب شده براي بررسي، مدل پيشنهادي موفق شده است بازده بالاتري نسبت به رشد شاخص داشته باشد.

1401/10/23

Presenting A Fuzzy Stock Portfolio Optimization with Market Psychology Approach and Technical Analysis

11/20/2023 12:00:00 AM

Decision making in the capital market is an important issue faced by investors. Choosing a set of assets and securities that bring the highest return to the investor with controlled risk. Many studies have been conducted in the field of stock selection criteria and stock portfolio selection theories, and sometimes acceptable results have been obtained. However, the existence of various methods of choosing a stock portfolio, including modern portfolio methods, fundamental and technical methods, behavioral finance theories, different behavior of investors and many other cases, has caused the need to use newer methods and models in this field. The purpose of this research is to provide a model for stock portfolio optimization that can be coordinated in the best way with people's behavioral models and investment methods and lead to optimal portfolio allocation. In this regard, a multi-objective mathematical model has been introduced, which includes the objectives of maximizing returns, minimizing risk, and optimizing psychological factors of the market. It also has the ability to form several sub-portfolios so that the investor can form different portfolios in his portfolio based on his specific risk level. To test the mentioned model, 30 companies present in the American Dow Jones Industrial Average index, which are known as the top companies in the American stock market, were selected as the sample of this research and their performance was studied in the year 2019. This model was implemented in three formats: multi-objective model, single-objective model to maximize efficiency, and single-objective model to minimize risk. The results show that this model has been able to bring high returns to investors and have a higher return than the growth of the index.

بهينه‌سازي سبد سهام , تحليل تكنيكال , فازي , روان‌شناسي بازار و مالي‌رفتاري , حسابداري ذهني , برنامه‌ريزي چندهدفه

Portfolio Optimization , Technical Analysis , Fuzzy , Market Psychology and Behavioral Finance , Mental Accounting , Multi-Objective Planning

Mahdi Asledehghan

Ahmad Makui