28331

ارائه مدل بهينه‌سازي استوار سبد سهام چند دوره‌اي مبتني بر سناريو با استفاده از تكنيك كاهش ابعاد

كارشناسي ارشد

مهندسي صنايع- مهندسي مالي

1398

1401/9/28

عمران محمدي

مهندسي صنايع

يكي از الزامات موفقيت در سرمايه‌گذاري، شناسايي فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري مناسب و تخصيص منابع در آن فرصت‌ها مي‌باشد. يكي از عناصر سرمايه‌گذاري براي جلوگيري از به هدررفتن منابع، انتخاب مناسب سهام است. بازده و ريسك دو عامل اساسي و اصلي براي تصميم‌گيري در حوزه مسائل مالي مي‌باشند. همزمان با ابداع روش هايي جهت بهينه‌سازي پرتفوي كه در راس آن مدل ماركويتز قرار گرفته است، لزوم شناخت روش‌هاي جديد براي يافتن سبد سرمايه‌اي بهينه، همواره مورد بحث پژوهش‌گران و تحليل‌گران حوزه مالي بوده است و از اين رو، پژوهش حاضر به ارائه مدل بهينه‌سازي استوار سبدسهام چند دوره‌اي جهت انتخاب بهينه سبدسهام مي‌پردازد. در اين تحقيق سعي شده است تا با به‌كارگيري روش كاهش ابعاد تحليل مولفه‌هاي اصلي، مدلي جامع با رويكرد استوار و درنظرگرفتن فاكتورهاي رفتاري سرمايه‌گذار طي دوره‌هاي مختلف ارائه گردد و در جهت اهميت انتخاب سهام، از روش تحليل پوششي داده‌ها جهت تعيين شركت‌هاي كارا براي سرمايه‌گذاري استفاده شده است. در پژوهش حاضر،جهت كنترل مطلوبيت و فاكتورهاي آن تابعي مبتني بر مدل تئوري چشم‌انداز تعريف شده است كه بر اساس اين تئوري، شاخص مطلوبيت سرمايه‌گذار مبتني بر شرايط و همچنين نتايج دوره قبلي به‌صورت پويا تغيير خواهد كرد و در گام بعدي، با توجه به وجود حتمي عنصر عدم‌قطعيت در سيستم‌هاي سرمايه‌گذاري، به ارائه روشي جهت به‌كارگيري الگوريتم كاهش ابعاد تحليل مولفه‌هاي اصلي پرداخته شده تا سناريوهاي منطقي موردنظر جهت حل مدل بدست آيند و در نهايت هدف از اين پژوهش ارائه مدلي جامع و واقع‌گرا براي مدل‌سازي و كنترل فرآيند سرمايه‌گذاري يك سرمايه‌گذار با درنظرگرفتن فاكتورهاي رفتاري وي طي چند دوره زماني و به‌صورت پويا است كه با دريافت ورودي‌هاي موردنظر از سرمايه‌گذار، قابليت راهنمايي و ترسيم چشم‌انداز سرمايه‌گذاري در طي دوره‌هاي آتي را براي وي فراهم مي‌سازد.

1402/03/06

Robust multi-period portfolio optimization model based on scenario using dimension reduction technique

12/19/2023 12:00:00 AM

One of the requirements for success in investment is identifying suitable investment opportunities and allocating resources in those opportunities. One of the elements of investment to avoid wasting resources is choosing the right stocks. Risk and return are the two basic and main factors for decision making in the field of financial issues. Along with inventing methods to optimize the portfolio, the need to know new methods to select the optimal portfolio has always been discussed by researchers and analysts in the financial field, and therefore, this research presents the robust multi-period portfolio optimization model for the optimal selection of portfolios. In this research, an attempt has been made to provide a comprehensive model with a robust approach and considering the investor's behavioral factors during different periods by applying the dimension reduction method (The Principal Components Analysis) and due to the importance of stock selection, Data Envelopment Analysis method has been used to determine efficient companies for investment. In this research, in order to control the utility and its factors, a function based on the perspective theory model has been defined and based on this theory, the investor's utility index will change dynamically based on the conditions and the results of the previous periods and in the next step, due to the inevitable existence of the element of uncertainty in investment systems, a method for applying the dimension reduction algorithm of the principal components analysis has been discussed in order to obtain the desired logical scenarios for solving the model and finally, the aim of this research is to provide a comprehensive and realistic model for modeling and controlling the investment process of an investor by considering his behavioral factors during several time periods and dynamically, which by receiving the desired inputs from the investor, provides him with the ability to guide and draw the investment perspective during the future periods.

بهينه‌سازي استوار , تحليل مؤلفه‌هاي اصلي , سبد سهام چند دوره‌اي , عدم قطعيت , تابع مطلوبيت

robust optimization , Principal Component Analysis , Multi-period Stock Portfolio , uncertainty , Utility function

Samane hazrat Hosseini

Dr. Emran Mohammadi