31257

بهينه سازي سبد سرمايه گذاري چنددوره اي با رويكرد درخت سناريو

كارشناسي ارشد

مهندسي صنايع

1400

1403/06/24

دكتر عمران محمدي كليدسر

دكتر عمران محمدي كليدسر

مهندسي صنايع

نتخاب بهترين روش براي تشكيل سبد سرمايه‌گذاري يكي از اهداف اصلي سرمايه‌گذاران است، چرا كه يك استراتژي مناسب مي‌تواند شانس دستيابي به اهداف مالي و افزايش مطلوبيت سود را بهبود بخشد. علاوه بر اين، در نظر گرفتن افق تك‌دوره‌اي براي سرمايه‌گذاري به‌طور واقعي نمايانگر رفتار سرمايه‌گذاران نيست، چرا كه بسياري از آنها براي چندين دوره به سرمايه‌گذاري مي‌پردازند. اين رويكرد به سرمايه‌گذار اين امكان را مي‌دهد كه موقعيت خود را در طول زمان بازنگري كرده و تصميمات بهتري اتخاذ كند. در دنياي واقعي، داده‌ها و پارامترها همواره با عدم قطعيت همراه هستند. به همين دليل، توسعه مدل‌هاي بهينه‌سازي سبد سرمايه‌گذاري در چند دوره زماني، يك ضرورت اساسي محسوب‌مي‌شود. در اين پژوهش، علاوه بر در نظر گرفتن افق زماني چند دوره‌اي و هزينه‌هاي معاملاتي، از قدر مطلق انحراف از ميانگين به‌عنوان يك معيار ريسك استفاده شده‌است. همچنين، محدوديت‌هايي نظير نقدينگي، كارديناليتي و آستانه نيز در مدل گنجانده‌شده‌اند. عدم قطعيت داده‌ها نيز با استفاده از ابزار درخت سناريو به‌طور مؤثري مدل‌سازي شده‌است. پس از مرحله مدل‌سازي، براي حل اين مدل از روش برنامه‌ريزي پويا بهره‌گيري شده و در نهايت، كارايي مدل با استفاده از داده‌هاي بازار بورس مورد ارزيابي قرار گرفته است.

1403/07/09

Multiperiod Portfolio Optimization with Scenario Trees

9/14/2025 12:00:00 AM

We explore a multi-period fuzzy portfolio optimization model that accounts for transaction costs and the option for risk-free investment. Our approach formulates a bi-objective mean-VaR portfolio selection model by integrating fuzzy credibility theory with a scenario tree to address market uncertainties. The scenario tree is an effective tool for modeling multi-period portfolio challenges due to the duration and continuity of investment horizons. We consider returns and risks, as well as various constraints such as cardinality, threshold, classification, and liquidity, to enhance the model's realism. To solve the proposed model, we utilize an interactive dynamic programming method based on an interactive scenario tree approach. Our findings indicate that incorporating data uncertainty and other real-world factors results in more practical and effective solutions.

سبدسرمايه گذاري چند دوره اي-درخت سناريو-سنجه هاي ريسك

multi period portfolio optimization-risk measures-scenario trees

alireza vaghef asghari

dr emran mohammadi