شماره ركورد
34373
پديد آورنده
حسين مرادي
عنوان
بررسي تاثير نااطمينانيهاي سياسي و مالي بر نوسانات بازار سرمايه با رويكرد تغيير جهت زنجيره ماركف
مقطع تحصيلي
كارشناسي ارشد
رشته تحصيلي
علوم اقتصادي- توسعه اقتصادي و برنامهريزي
سال تحصيل
1401
تاريخ دفاع
1404/7/15
استاد راهنما
سعيد شوال پور
استاد مشاور
ندارم
دانشكده
دانشكده مديريت، اقتصاد و مهندسي پيشرفت
چكيده
در دل اقتصادهاي نوظهور، جايي كه بازارهاي سرمايه همچون نبض توسعه اقتصادي ميتپند، ايران با طوفان عدم قطعيتهاي ژئوپليتيكي و مالي روبروست كه نه تنها اعتماد سرمايه گذاران را به لرزه درميآورد، بلكه نوسانات بازار را به اوج مي رساند. اين رساله، با اتكا به مدل نوآورانه تغيير حالت ماركوف-گارچMS (-)GARCH، به كاوش عميق در روابط غيرخطي ميان عدم قطعيت سياسي) سنجيدهشده با شاخص جهاني عدم قطعيت، (WUIو عدم قطعيت مالي) از جمله تورم CPI و شاخص VIX بر پوياييهاي نوسان شاخص كل بورس تهران (TEDPIX( در افق ژانويه 2020 تا اوت 2025 ميپردازد. نتايج تجربي آشكار مي سازد كه عدم قطعيت سياسي، به ويژه در رژيم هاي پرتالطم، با ضريبي معادل 0.45>p )0.01(، نقش پيشرو در تشديد ناپايداري ايفا ميكند، در حالي كه هم افزايي اين عدم قطعيتها با يكديگر، دوره هاي بحراني را با احتمال ماندگاري 90 درصدي پايدارتر مي گرداند. اين دستاوردها، همسو با مباني نظري نايت )1921( در تمايز ريسك و عدم قطعيت، نه تنها آسيب پذيري هاي رژيم محور بازار ايران را برمال ميكند، بلكه به سياست گذاران نقشه راهي براي مهار سرريزهاي ريسك و ارتقاي تابآوري بازار در برابر شوكهاي جهاني عرضه مي دارد – گامي محوري در جهت همگرايي نظريه اقتصاد مالي با عمل گرايي در اقتصادهاي تحت تحريم. نتايج پژوهش تأييد مي كنند كه عدم قطعيت سي اسي )WUI )با ضريب 0.45 در رژ يم پر نوسان، نقش پيشرو در تشديد نوسانات دارد و عدم قطعيتهاي مالي اثرا ت تشديدكننده دارند، و تعامل آنها دوره هاي بحراني را طوالني مي كند. اين يافتهها، آسيبپذيري رژيم محور بازار ايران را برمال ميكنند و پيشنهاد ميدهند سياستگذاران بر كاهش WUI( مانند ديپلماسي( تمركز كنند.
تاريخ ورود اطلاعات
1404/10/26
عنوان به انگليسي
Examining the Impact of Financial and Political Uncertainties on Iranʹs Capital Market Volatility Using Markov Regime-Switching Methods
تاريخ بهره برداري
10/7/2026 12:00:00 AM
دانشجوي وارد كننده اطلاعات
حسين مرادي
چكيده به لاتين
Amid the volatile tapestry of emerging economies, where capital markets pulse as the lifeblood of growth, Iranʹs financial landscape grapples with geopolitical tempests and fiscal instabilities that shatter investor confidence and ignite market volatility. This thesis deploys the innovative Markov-switching GARCH (MS-GARCH) model to dissect the nonlinear entanglements between political uncertainty (proxied by the World Uncertainty Index, WUI) and financial uncertainty (encompassing CPI inflation and the VIX index) on the volatility dynamics of the Tehran Stock Exchange (TEDPIX) index over January 2020 to August 2025. Empirical insights reveal that political uncertainty dominates in high-volatility regimes, exerting a 0.45 coefficient (p<0.01) to amplify instability, while their synergistic interplay prolongs crisis episodes with 90% persistence probabilities. Echoing Knightʹs (1921) seminal distinction between risk and uncertainty, these findings unveil regime-specific frailties in Iranʹs market and furnish policymakers with a blueprint to tame risk spillovers and fortify resilience against global shocks – a pivotal stride in fusing financial economic theory with pragmatic strategies for sanctioned economies.
كليدواژه هاي فارسي
عدم قطعيت سياسي , بورس تهران , نوسانات بازار سهام
كليدواژه هاي لاتين
Political Uncertainty , tehran stock market , stock market Volatility
Author
Hosein Moradi
SuperVisor
Dr. Saeid Shavalpoor